Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37’de sabit tuttu. Kurul, gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 40, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 35,5 seviyesinde korudu.
TCMB’nin karar metninde enflasyonun ana eğilimindeki gerilemeye işaret edilirken, jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarının seyri öne çıkan risk unsurları arasında yer aldı. Enerji maliyetlerindeki yüksek seyrin enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu vurgulandı.
Kurul, fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşunun talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini destekleyeceğini belirtti. Faiz kararlarının enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla şekillendirileceği mesajı korundu.
TCMB ayrıca kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler yaşanması halinde parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla desteklenebileceğini belirtti. Likidite koşullarının yakından izlenmesi ve mevcut araçların etkin şekilde kullanılması da para politikası çerçevesinin bir parçası olarak öne çıktı.
Faiz Sabit Kaldı Gözler Enerji Fiyatlarına Çevrildi
Kararın piyasa açısından en kritik bölümü yüzde 37 seviyesinin korunmasından çok enerji fiyatlarının yeniden para politikası denkleminde güçlü bir risk unsuru olarak öne çıkması. Enflasyonun ana eğiliminde iyileşme görülürken dışarıdan gelebilecek yeni bir enerji şoku, faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğü üzerinde doğrudan etkili olabilir.
Bankacılık sektörü açısından mevcut politika faizi kredi ve mevduat fiyatlamaları için temel referanslardan biri olmaya devam ediyor. Bu nedenle sonraki dönemde yalnız TÜFE verileri değil, petrol ve doğal gaz fiyatları, jeopolitik riskler, iç talebin seyri ve enflasyon beklentileri birlikte izlenecek.
TCMB’nin mesajı, dezenflasyondaki ilerlemeyi kabul ederken hareket alanını açık tutan ihtiyatlı bir çerçeve çiziyor. Bu da önümüzdeki PPK toplantılarında faiz indirimi beklentisinin tek bir enflasyon verisine bağlanamayacağını gösteriyor. Enerji maliyetlerinin kalıcı biçimde yükselmesi halinde sıkı duruşun daha uzun süre korunması, risklerin azalması halinde ise yeniden indirim alanı açılması mümkün görünüyor.
