Ticaret Raporlamasında Yeni Dönem: Likidite Sağlayıcı Anlaşmaları Güncelleniyor
Ticaret raporlamasına gelen yeni düzenlemelerin finansal piyasalara etkisi yazımızda.
Avrupa Birliği EMIR Refit, Birleşik Krallık EMIR Refit ve ASIC ile MAS Rewrite düzenlemeleri, ticaret raporlama süreçlerini önemli ölçüde değiştiriyor. Yeni regülasyonlarla birlikte piyasa katılımcılarının likidite sağlayıcıları ile yaptıkları anlaşmaları güncellemeleri ve ticaret raporlamasını yeni standartlara uyumlu hale getirmeleri gerekiyor.
UTI Paylaşımının Otomatikleştirilmesi Hataları Azaltıyor
Yeni düzenlemelerin odak noktalarından biri Benzersiz İşlem Tanımlayıcısı (UTI) paylaşımı. Regülasyonlara göre, ticarete taraf olan her iki kurumun da aynı UTI ile işlem raporlarını sunması gerekiyor. UTI oluşturma sorumluluğunun net bir şekilde belirlenmesi, ticaret anlaşmalarında veya ek ikili belgelerde belirtilmesi kritik önem taşıyor.
Özellikle Singapur Para Otoritesi (MAS) gibi düzenleyiciler, karşı tarafların UTI oluşturma sürecine yönelik iç politika ve prosedürler oluşturmasını bekliyor. Otomatik UTI atama sistemleri, büyük işlem hacimlerinde ortaya çıkabilecek tutarsızlıkları önlemek adına çözüm sunuyor.
Raporlamada Tutarlılık İçin Kritik Alanlar Belirlendi
Düzenleyiciler, UTI, ISIN, işlem yönü ve işlem yeri gibi temel alanların tutarlı şekilde raporlanmasını zorunlu kılıyor. Karşı tarafların, bu alanlardaki olası uyuşmazlıkları önlemek adına açık protokoller oluşturması ve iletişim noktalarını belirlemesi gerekiyor.
Avustralya’daki ASIC düzenlemeleri, ticaret raporlarının eşleştirilmesini zorunlu tutmasa da, IOSCO’nun UTI waterfall yöntemini benimsemesi, Avustralya Türev Ticaret Kayıt Kuruluşları’nın (ADTR’ler) uyum sürecine daha fazla önem vermesine yol açıyor.
UPI Paylaşımı İçin Belgelenmiş Süreçler Şart
Yetkilendirilmiş raporlama temsilcileri, taraflar arasında tutarsızlıkları raporlama öncesinde tespit edebilecek yetkilere sahip olmalı. Ön kontroller sayesinde, yanlış raporlamaların önüne geçilebilir ve düzenleyici ihlaller engellenebilir.
Ayrıca, Tüzel Kişi Kimliği (LEI) yenilemeleri, EMIR ve MiFIR raporlamasında zorunlu hale getirildi. Süresi dolmuş LEI’ler ile yapılan işlemler kabul edilmeyecek, bu nedenle raporların yeniden gönderilmesi gerekecek. Ancak ASIC ve MAS düzenlemelerine göre, karşı taraf 2 için bu zorunluluk geçerli değil.
Benzersiz Ürün Tanımlayıcısı (UPI) paylaşımı, düzenleyici şeffaflığı artırmak için belgelenmiş süreçlerle yönetilmeli. ANNA DSB kütüphanesinden UPI alacak tarafın önceden belirlenmesi ve yazılı anlaşmalarda bu sürecin netleştirilmesi, düzenleyici denetimlerde uyumluluğun kanıtlanmasını sağlayacak.
ASIC Tek Taraflı Raporlama İçin Yeni Düzenlemeler Getirdi
ASIC Rewrite kapsamında, 2025 yılı Ekim ayından itibaren tek taraflı raporlama (SSR) değişiklikleri yürürlüğe girecek. Alternatif raporlama düzenlemeleri kaldırılacak ve sadece ADTR’ler SSR muafiyetinden faydalanabilecek.
Bu nedenle, piyasa katılımcılarının raporlama temsilcileriyle yaptıkları anlaşmaları gözden geçirmeleri ve iç sistemlerini güncellemeleri gerekiyor. ASIC’in güncellenmiş düzenlemeleri, teminat raporlamasını da kapsıyor ve alınan teminatların raporlanmasını gerektiriyor.
Ticaret raporlaması için gelen yeni düzenlemeler, finansal piyasalarda daha fazla şeffaflık ve düzenleyici uyum sağlama hedefiyle şekilleniyor. Ancak, piyasa katılımcıları için ek maliyetler ve operasyonel zorluklar doğurabilir. Özellikle likidite sağlayıcılarla yapılan anlaşmaların güncellenmesi ve UTI-LEI uyumluluğu gibi teknik detaylar, firmaların kapsamlı bir dönüşüm sürecine girmesini gerektiriyor. Dijitalleşme ve otomasyon çözümleri, bu sürecin daha etkin yönetilmesini sağlayabilir.
