Revolut, yeni yatırım sürecini tamamlayarak şirket değerlemesini 115 milyar dolara taşıdı. 80 milyondan fazla bireysel müşteriye ulaşan şirket, 2025’te gelirini yüzde 46 artırarak 6 milyar dolara, vergi öncesi kârını ise 2,3 milyar dolara çıkarmıştı.
Revolut, 4 Kasım’da tamamladığı yeni yatırım süreciyle 115 milyar dolar değerlemeye ulaştığını açıkladı. İşleme Glade Brook Capital Partners, Coatue, Durable Capital Partners, T. Rowe Price Associates ve Baillie Gifford öncülük etti.
Yeni değerleme, Revolut’un 2026 boyunca hızlandırdığı küresel bankacılık genişlemesinin ardından geldi. Şirket bu yıl İngiltere, Meksika, Avustralya ve Yeni Zelanda’da banka faaliyetlerini başlatırken Fransa, Kolombiya ve Arjantin’de bankacılık lisansları aldı. ABD’de ise ulusal banka kuruluşu için şartlı onay elde etti.
Gelir 6 Milyar Dolara Çıktı
Revolut’un 2025 geliri yıllık yüzde 46 artışla 6 milyar dolara ulaştı. Vergi öncesi kâr yüzde 57 artarak 2,3 milyar dolara yükselirken vergi öncesi kâr marjı yüzde 38 oldu. Net kâr ise 1,7 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Şirketin gelir yapısında kart ödemeleri, abonelikler, döviz işlemleri, varlık hizmetleri ve faiz gelirleri birlikte büyüdü. Revolut Business’ın toplam gelir içindeki payı yüzde 16’ya ulaşırken şirket 11 farklı ürün grubunun her birinden yaklaşık 135 milyon doların üzerinde gelir elde ettiğini açıkladı.
Revolut’un müşteri bakiyeleri de 2025 sonunda yüzde 66 artarak 67,5 milyar dolara çıktı. Bireysel müşteri sayısı yıl sonunda 68,3 milyon seviyesindeyken 2026 içinde 80 milyonu aştı.
Kredi Portföyü Hâlâ Küçük
115 milyar dolarlık değerleme Revolut’u piyasa değeri açısından birçok köklü Avrupa bankasının üzerine taşıyor. Ancak dijital bankanın ekonomik yapısı geleneksel bankalardan önemli ölçüde farklılaşıyor.
Revolut’un 2025 sonundaki kredi portföyü 2,9 milyar dolar seviyesindeydi ve yıllık yüzde 120 büyüdü. Buna rağmen müşteri bakiyelerine oranla kredi hacmi hâlâ sınırlı. Şirket varlıklarının büyük bölümünü nakit, nakit benzeri araçlar ve Hazine yatırımlarında tutuyor.
Reuters’ın değerlendirmesine göre Revolut’un önündeki temel büyüme alanlarından biri, müşterilerin şirketi ana banka hesabı olarak daha yoğun kullanmasını sağlamak ve müşteri başına geliri artırmak. Kredi hacminin genişlemesi gelir potansiyelini yükseltebilir ancak aynı zamanda daha yüksek kredi riskini de beraberinde getirecek.
100 Milyon Müşteri Hedefi
Revolut, orta vadede 100’den fazla ülkede 100 milyon müşteriye ulaşmayı hedefliyor. Şirketin açıklamasına göre 2026’daki lisans genişlemesi bu hedefin temel parçalarından birini oluşturuyor.
Yeni yatırım işleminin yatırımcılardan güçlü talep görmesi de Revolut’un küresel bankacılık modeline yönelik beklentiyi gösteriyor. Şirket artık Avrupa merkezli bir fintech olmaktan çok, farklı ülkelerde doğrudan bankacılık lisanslarıyla faaliyet gösteren küresel bir finans grubu kurmaya çalışıyor.
115 milyar dolarlık değerleme Revolut için etkileyici bir eşik ancak yalnız bu rakam üzerinden geleneksel bankalarla karşılaştırma yapmak yanıltıcı olabilir.
Revolut’un en büyük avantajı 80 milyonu aşan kullanıcı tabanı ve gelir kaynaklarının hızlı çeşitlenmesi. Buna karşılık kredi portföyünün bilanço içindeki ağırlığı halen düşük ve kullanıcıların ne kadarının Revolut’u ana banka hesabı olarak kullandığı büyümenin kalitesi açısından daha önemli bir gösterge.
Bundan sonraki aşamada Revolut’un gerçek sınavı müşteri sayısını artırmaktan çok mevcut kullanıcılarla finansal ilişkiyi derinleştirmek olacak. 115 milyar dolarlık değerlemenin sürdürülebilirliği de büyük ölçüde bu geçişin ne kadar başarılı olacağına bağlı.
