Sermaye Piyasası Kurulu, 17 Eylül 2026 tarihli 2026/61 sayılı bülteniyle bir gün önce tasfiye edilmesine karar verilen yatırım fonlarının tasfiye usul ve esaslarını açıkladı. Yeni kararla birlikte Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin fonları için Türkiye İş Bankası AŞ, A1 Capital Portföy Yönetimi AŞ, Atlas Portföy Yönetimi AŞ, Bulls Portföy Yönetimi AŞ, Hedef Portföy Yönetimi AŞ, Pardus Portföy Yönetimi AŞ ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ’nin fonları için ise Türkiye Cumhuriyeti Ziraat Bankası AŞ görevlendirildi.
SPK ayrıca tasfiye edilecek fon listesini güncelledi. 2026/61 sayılı bültende yer alan güncel listede toplam 131 fon bulunuyor. Kurul, bu fonların tasfiye süreçlerinin görevlendirilen bankalar tarafından yürütülmesine karar verdi.
Tasfiye Sürecini İki Banka Yürütecek
SPK kararına göre Tera Portföy Yönetimi’nin kurucusu olduğu fonların tasfiye sürecinde portföy saklayıcısı olarak İş Bankası görev yapacak.
A1 Capital Portföy, Atlas Portföy, Bulls Portföy, Hedef Portföy, Pardus Portföy ve Pusula Portföy tarafından kurulan fonların tasfiye işlemlerini ise Ziraat Bankası yürütecek.
Görevlendirilen bankalar, tasfiye işlemlerinin gerçekleştirilebilmesi için normal koşullarda fon kurucusuna ait olan gerekli iş ve işlemleri yerine getirme yetkisine sahip olacak. Portföy saklama kuruluşu olmalarından kaynaklanan görev ve sorumlulukları ise devam edecek.
Yatırımcı Hesapları İçin İki İş Günlük Mutabakat Süreci
Kararın yürürlüğe girmesini takip eden iki iş günü içerisinde tasfiye kapsamındaki her fon için tedavüldeki toplam katılma payı sayısının belirlenmesi gerekiyor.
Aynı süreçte yatırımcıların bireysel saklama hesaplarındaki katılma payları, varsa rehin, haciz, tedbir ve diğer takyidatlar ile gerçekleşmemiş emirler konusunda Merkezi Kayıt Kuruluşu ile görevlendirilen bankalar arasında mutabakat yapılacak.
Fon portföyündeki saklamaya konu finansal varlıklar ise Takasbank’ta ilgili bankalar adına açılan hesaplar altında tutulacak.
Fonların repo, ters repo, borsa para piyasası işlemleri, mevduat ve katılma hesapları, kullanılan krediler ve diğer işlemlerinden doğan alacak ve borçların da önceki saklama kuruluşu, görevlendirilen banka ve Takasbank arasında mutabakata bağlanması gerekiyor. Bu işlemler Kurul kararından sonra en geç 10 iş günü içerisinde tamamlanacak.
Fon Varlıkları Likidite Koşullarına Göre Nakde Dönüştürülecek
SPK’nın belirlediği yönteme göre tasfiye kapsamındaki fonların portföylerinde bulunan finansal varlıklar, yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları dikkate alınarak nakde dönüştürülecek.
Satış işlemlerinin sıklığını ilgili banka belirleyecek. Bankalar varlığın niteliğine göre doğrudan fon hesabına satış talimatı verebilecek veya işlemi bir yatırım kuruluşu üzerinden gerçekleştirebilecek.
Vadeli mevduat, ters repo ve benzeri belirli vadeye sahip işlemlerden vade sonunda elde edilen nakit ile diğer varlıkların satışından sağlanan tutarlar, ödeme planı doğrultusunda para piyasası araçlarında değerlendirilebilecek.
Elde edilen nakit ise bankaların belirleyeceği dönemlerde yatırımcıların mutabakatı tamamlanmış bireysel saklama hesaplarına, sahip oldukları fon katılma payı oranında aktarılacak.
Gerçekleşmeyen Fon Satış Emirlerine Öncelik Verilecek
Kararda yatırımcıların daha önce verdiği ancak gerçekleştirilemeyen iade talimatlarının nasıl ele alınacağı da belirlendi.
İhbarlı fonlarda 17 Eylül 2026 saat 13.30’dan sonra iletilen katılma payı iade talimatları ile para piyasası fonlarında ilgili valör saatinden sonra girilen emirler tasfiye hükümleri kapsamında değerlendirilecek.
TEFAS üzerinden fon satım emri verilmesine rağmen gerçekleşmeyen iade talimatlarından doğan tutarlar fon hesabına borç olarak kaydedilecek. Fon varlıklarının nakde dönüştürülmesiyle elde edilecek kaynağın öncelikle bu borçların ödenmesinde kullanılması öngörülüyor.
TEFAS Dışındaki İşlemler De Durduruldu
SPK yalnızca TEFAS üzerindeki işlemleri değil, TEFAS dışındaki dağıtım kanallarını da karar kapsamına aldı.
Bir önceki Kurul kararıyla TEFAS’ta alım ve satıma kapatılan fonlar için kurucu veya diğer dağıtıcı kuruluşlar üzerinden TEFAS dışında verilen katılma payı iade talimatları da gerçekleştirilmeyecek.
Tasfiye kararı verilen fonlarda ise 17 Eylül 2026’dan itibaren TEFAS dışındaki kanallardan herhangi bir katılma payı alım veya iade talimatı verilemeyecek. 17 Eylül ve öncesinde verilmiş, ancak takası henüz tamamlanmamış fon portföyü işlemleri olağan süreç içerisinde sonuçlandırılacak.
Tasfiye İçin Üç Aylık Süre Belirlendi
SPK kararına göre ilgili fonların malvarlıklarının tasfiyesi, tasfiye duyurusunun ardından başlayacak ve en fazla üç aylık sürenin bitimini izleyen ilk iş gününde sona erecek.
Kurul gerekli görürse bu süreyi uzatabilecek. Tasfiyenin tamamlanmasının ardından fon izahnamesinin yayımlandığı yerle ilgili kayıt da ticaret sicilinden terkin edilecek.
2026/61 sayılı bültende tasfiye listesi de güncellendi ve listede A1 Capital Portföy, Atlas Portföy, Bulls Portföy, Hedef Portföy, Pardus Portföy, Pusula Portföy ve Tera Portföy tarafından kurulmuş toplam 131 fon yer aldı.
Fon Tasfiyesinde Operasyonel Kontrol Bankalara Geçiyor
Yeni bültenle birlikte SPK’nın bir gün önce açıkladığı tasfiye kararının nasıl uygulanacağı netleşmiş oldu. Sürecin en dikkat çekici tarafı, fonların varlıklarının doğrudan ve toplu şekilde satılması yerine yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilerek kademeli biçimde nakde dönüştürülmesinin öngörülmesi. İş Bankası ve Ziraat Bankası’nın tasfiye operasyonunu üstlenmesi, fon varlıklarının saklanmasından yatırımcı ödemelerine kadar sürecin kontrollü bir mekanizma üzerinden yürütülmesini amaçlayan bir yapı oluşturuyor. Gerçekleşmemiş iade talimatlarının ödemelerde önceliklendirilmesi de kararın yatırımcı tarafındaki en önemli unsurlarından biri olarak öne çıkıyor.
