Sermaye Piyasası Kurulu, tasfiye kapsamına alınan 131 yatırım fonu için daha önce belirlenen üç aylık süreyi altı aya çıkardı. SPK’nın 20 Eylül 2026 tarihli 2026/62 sayılı bülteninde yayımlanan kararın, tasfiye konusu fonların portföy yapıları ve piyasa gelişmeleri dikkate alınarak alındığı belirtildi.
Kurulun 20 Eylül tarihli ve 59/1710 sayılı kararıyla, 17 Eylül’de yayımlanan 2026/61 sayılı bültendeki fon tasfiye usul ve esaslarının sekizinci maddesi değiştirildi. Buna göre fonların mal varlıklarının tasfiyesi için öngörülen azami üç aylık dönem artık altı ay olarak uygulanacak.
Yeni karar, 17 Eylül’de tasfiye sürecinin nasıl yürütüleceğinin açıklanmasından yalnızca üç gün sonra geldi.
131 Fon Tasfiye Kapsamında
SPK, 17 Eylül tarihli 2026/61 sayılı bülteninde tasfiye kapsamındaki fon listesini güncellemiş ve toplam 131 yatırım fonunu açıklamıştı. Listede A1 Capital Portföy, Atlas Portföy, Bulls Portföy, Hedef Portföy, Pardus Portföy, Pusula Portföy ve Tera Portföy tarafından kurulan fonlar bulunuyor.
Tasfiye sürecinde Tera Portföy Yönetimi tarafından kurulan fonların işlemleri için Türkiye İş Bankası görevlendirilirken; A1 Capital Portföy, Atlas Portföy, Bulls Portföy, Hedef Portföy, Pardus Portföy ve Pusula Portföy tarafından kurulan fonların tasfiye süreçleri için Türkiye Cumhuriyeti Ziraat Bankası yetkilendirildi.
Görevlendirilen bankalar, fon kurucularına mevzuatla yüklenen ve tasfiye işlemlerinin yürütülmesi için gerekli görevleri yerine getirme yetkisine sahip bulunuyor.
Fon Varlıkları Piyasa Koşullarına Göre Nakde Dönüştürülecek
Tasfiye modelinde fon portföylerinde bulunan varlıkların tek seferde satışa çıkarılması öngörülmüyor.
SPK’nın belirlediği usule göre finansal varlıklar; yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilerek, tasfiyeyi yürüten bankaların belirleyeceği sıklıkta nakde dönüştürülecek. Bankalar, varlığın niteliğine göre doğrudan fon hesabından satış talimatı verebilecek veya bir yatırım kuruluşundan yararlanabilecek.
Vadeli mevduat, ters repo ve benzeri vadesi bulunan işlemlerden elde edilen nakit ile diğer finansal varlıkların satışından sağlanan tutarlar da bankaların hazırlayacağı ödeme planı kapsamında değerlendirilebilecek.
Elde edilen nakit, belirlenen dönemlerde mutabakatı tamamlanmış yatırımcı hesaplarına sahip oldukları katılma payları oranında aktarılacak. Bu nedenle sürenin altı aya çıkarılması, bütün yatırımcı ödemelerinin altıncı ayın sonunda tek seferde yapılacağı anlamına gelmiyor. Ödemeler tasfiye süreci içerisinde fon portföylerinin nakde dönüşüne bağlı olarak gerçekleştirilebilecek.
İlk Kararda Üç Aylık Süre Öngörülmüştü
17 Eylül’de açıklanan ilk tasfiye düzenlemesinde fon mal varlıklarının tasfiyesinin, duyuru tarihinden itibaren geçecek en fazla üç aylık sürenin bitimini izleyen ilk iş gününde sona ermesi öngörülmüştü.
Aynı düzenleme SPK’ya gerekli görmesi halinde bu süreyi uzatma yetkisi de veriyordu.
Kurul bu yetkiyi üç gün sonra kullanarak süreyi altı aya çıkardı. 2026/62 sayılı bültende değişikliğin gerekçesi açık biçimde “tasfiye konusu fonların portföy yapıları ve piyasa gelişmeleri” olarak ifade edildi.
Yatırımcı Hesapları Ve Borçlar İçin Mutabakat Süreci Devam Ediyor
Tasfiye sürecinin diğer aşamalarında ise değişiklik açıklanmadı.
2026/61 sayılı karara göre her fonun tedavüldeki toplam katılma payı ile yatırımcıların bireysel saklama hesaplarındaki paylarının, varsa rehin, haciz, tedbir ve gerçekleşmemiş emirlerin Merkezi Kayıt Kuruluşu ile görevlendirilen bankalar arasında mutabakata bağlanması gerekiyor.
Fonların repo, ters repo, borsa para piyasası işlemleri, mevduat ve katılma hesapları, kullanılan krediler ve diğer işlemlerinden kaynaklanan borç ve alacakların mutabakatı için ise karar tarihini takip eden en geç 10 iş günlük süre belirlenmişti.
Gerçekleşmemiş bazı katılma payı iade talimatlarından kaynaklanan tutarlar da fon hesabına borç olarak kaydedilecek ve varlıkların nakde dönüştürülmesiyle elde edilen kaynaklardan öncelikli olarak ödenecek.
Tasfiye Takvimi Portföy Yapıları Nedeniyle Genişletildi
SPK’nın yeni kararı tasfiye modelinin temel işleyişini değiştirmiyor; 131 fon için tanınan azami tasfiye süresini üç aydan altı aya çıkarıyor.
Kararda süre değişikliğinin doğrudan fonların portföy yapıları ve piyasa gelişmeleri dikkate alınarak yapıldığının belirtilmesi, varlıkların satışında mevcut likidite ve piyasa koşullarının belirleyici olmaya devam edeceğini gösteriyor. Fon varlıklarının yatırımcı menfaati ve piyasa derinliği gözetilerek nakde dönüştürülmesine ilişkin yöntem de yürürlükte kalıyor.
Böylece İş Bankası ve Ziraat Bankası tarafından yürütülen tasfiye sürecinde, fon portföylerinin nakde dönüştürülmesi ve yatırımcı ödemelerinin gerçekleştirilmesi için daha geniş bir zaman aralığı oluşturulmuş oldu.
