Elon Musk ile Başkan Donald Trump arasındaki gerginlik Tesla hisselerini olumsuz etkiledi.
Elektrikli araç devi Tesla, sadece iki işlem gününde yüzde 7’lik bir değer kaybı yaşayarak 323,63 dolardan 300,71 dolara geriledi. Haziran 2025’te yüzde 90 değer kazanan hisseler, Temmuz’a keskin bir düzeltmeyle girdi. Bu düşüşte hem CEO Elon Musk ile Başkan Donald Trump arasındaki gerginliğin yeniden alevlenmesi hem de ikinci çeyrek teslimat verilerine dair düşük beklentiler etkili oldu.
Siyasi Gerginlik: Trump’tan Sert Açıklamalar
Tesla hisselerindeki sert düşüşün temel nedeni, Donald Trump’ın pazartesi akşamı Truth Social üzerinden yaptığı açıklamalar oldu. “Elon, muhtemelen tarihte herhangi bir insandan daha fazla sübvansiyon alıyor ve bu destekler olmasa muhtemelen dükkanı kapatıp Güney Afrika’ya geri dönerdi,” diyen Trump, Tesla’nın devlet desteklerine bağımlılığını doğrudan hedef aldı.
Bu açıklama, 2025 yılı içinde iki lider arasında yaşanan ikinci büyük kriz oldu. Haziran başındaki ilk gerilim Tesla hisselerinde bir günde yüzde 18 kayba yol açmıştı. Yeni açıklamaların daha derin etkiler yaratma riski taşıdığı belirtiliyor. Tesla, 2015’ten bu yana 11,8 milyar dolarlık otomotiv regülasyon kredisi satışı gerçekleştirdi ve 2024’ün ikinci çeyreğinde net gelirinin yüzde 60’ı bu kredilerden sağlandı. Ayrıca SpaceX’in 2008’den bu yana 22 milyar doları aşkın federal sözleşme kazandığı da dikkate alındığında, siyasi risklerin ne denli kritik olduğu ortaya çıkıyor.
Teslimat Verileri ve Operasyonel Zorluklar
Tesla’nın sadece politik baskılarla değil, aynı zamanda temel iş performansıyla da mücadele ettiği görülüyor. UBS, Tesla hissesi için 215 dolarlık hedef fiyat ile “sat” tavsiyesini sürdürüyor. Banka, ikinci çeyrekte 366.000 araç teslimatı bekliyor. Bu, yıllık bazda yüzde 18’lik düşüş anlamına geliyor.
Avrupa satışlarında ocak ayında yüzde 45’lik gerileme yaşanırken, Çin ve Avustralya pazarlarında da düşüş gözlemlendi. Tesla’nın ana pazarı Kaliforniya’da ise elektrikli araç pazar payı ilk kez yüzde 50’nin altına indi. 2024’ün son çeyreğinde şirketin otomotiv gelirleri yüzde 8 azalarak 19,8 milyar dolara, faaliyet kârı ise yüzde 23 düşüşle 1,6 milyar dolara geriledi. Bu tablo, agresif fiyat indirimlerinin marjları erittiğini gösteriyor.
Makro Dinamikler ve Yasa Tasarısı Riski
Tesla üzerindeki baskılar sadece şirket içi verilerle sınırlı değil. S&P 500’ün ikinci çeyrekte yüzde 9,28 oranında değer kaybetmesi, büyüme hisseleri üzerinde genel bir baskı oluşturuyor. Ayrıca ABD-Çin ticaret gerilimi ve belirsiz makroekonomik görünüm de sektörü olumsuz etkiliyor.
Yeni önerilen “One Big Beautiful Bill” adlı yasa tasarısı, yenilenebilir enerji desteklerini kesmeyi ve elektrikli araç vergi teşviklerini aşamalı olarak kaldırmayı öngörüyor. Bu durum, Tesla satışlarını 2035 itibarıyla yılda yaklaşık 100.000 araç düşürebilir.
Teknik Görünüm: 300 Dolar Eşiğinde Mücadele
Tesla hissesi Aralık 2024’te 320 dolar ile zirve yapmış, ancak o tarihten bu yana yüzde 38,2 oranında düşüş göstermişti. Şirketin fiyatı şu anda psikolojik olarak önemli bir seviye olan 300 dolarda tutunmaya çalışıyor. Bu eşik, 200 günlük üssel hareketli ortalama ve Mart-Nisan aylarının yerel zirveleriyle desteklenen güçlü bir teknik bölgeye karşılık geliyor. Bu seviyenin kırılması hâlinde fiyatın 280 dolara kadar gerilemesi mümkün. Öte yandan, 317 dolar üzerindeki hareketler ise 320-325 dolar bandındaki direnci test etme potansiyeli taşıyor.
Fibonacci uzantı analizine göre, önceki yükseliş trendinin devam etmesi hâlinde Tesla hissesi 520 dolara kadar yükselebilir. Bu seviye, önceki tüm zamanların en yüksek noktası olan 488 doları aşan bir hareketin sinyali olarak değerlendiriliyor.
Analist Tahminleri: Fikir Birliği Yok
Tesla’nın 2025 yılına dair hisse fiyatı tahminleri analistler arasında ciddi şekilde bölünmüş durumda. Tahminler, 249,76 dolar ile 1.109 dolar arasında değişiyor. Wall Street’in ortalama hedefi ise 285,97 dolar ile mevcut seviyelerin altında yer alıyor. Bazı analistler Tesla’nın robotaksi ve tam otonom sürüş projeleri sayesinde yükselmesini beklerken, diğerleri rekabetin artması ve marj daralması nedeniyle temkinli yaklaşıyor.
Wedbush analisti Dan Ives’ “Bu siyasi gerilim, Trump’ın dostluktan düşmanlığa evrilme ve Tesla’ya sert bir düzenleyici ortam yaratma ihtimali nedeniyle hisse üzerinde büyük baskı oluşturuyor.” dedi. Şirketin ikinci çeyrek finansal sonuçlarını 29 Temmuz’da açıklayacak olması, önümüzdeki haftalarda yatırımcılar için önemli bir kilometre taşı niteliğinde olacak.
Tesla, 2025’in ikinci yarısına hem siyasi hem de operasyonel açmazların gölgesinde giriyor. Elon Musk ile Donald Trump arasındaki sürtüşme, yalnızca kamuoyu gündemini değil, şirketin finansal geleceğini de doğrudan etkiliyor. Teslimat sayılarındaki düşüş, marj baskısı ve düzenleyici tehditler Tesla’nın kısa vadede zor bir döneme girdiğini gösteriyor. Uzun vadede yapay zekâ, robotaksi ve enerji alanındaki yatırımlar umut vadetse de, piyasa bu potansiyelin gerçekleşmesi için önce istikrar görmek istiyor. Önümüzdeki günlerde açıklanacak teslimat rakamları, hisselerin yönü açısından belirleyici olabilir.
