İsveç merkezli BNPL (buy now, pay later) devi Klarna, İspanyol bankacılık grubu Santander ile yaptığı 1,4 milyar euroya kadar finansman anlaşması ile dikkatleri üzerine çekti. Almanya’daki alacak portföyüne dayanan yapılandırılmış finansman modeli, Klarna’ya kısa vadeli işletme sermayesine erişim imkânı tanıyor.
Bu anlaşma yalnızca Klarna için stratejik bir adım olmakla kalmıyor, aynı zamanda BNPL sektöründe finansman modellerinin nasıl evrildiğini de gözler önüne seriyor.
BNPL’de Banka İş Birlikleri Öne Çıkıyor
Santander’in Almanya’da kendi ürünü Zinia ile BNPL pazarında rekabet etmesine rağmen, Klarna’ya tek kredi sağlayıcı olarak finansman vermesi sektör açısından dikkat çekici. Bu durum, rekabetin yoğun olduğu pazarlarda bile bankalarla fintekler arasında iş birliği–rekabet dengesi kurulduğunu gösteriyor.
Klarna CFO’su Niclas Neglén, anlaşmanın büyüme stratejilerinde önemli bir rol oynadığını vurguladı:
“Bu anlaşma büyüme stratejimizin temel ayaklarından birini oluşturuyor. Aynı zamanda Klarna’nın kullanabileceği finansman araçlarını çeşitlendiriyor.”
ABD’de de Büyük Hedefler
Klarna, bu ayın başında ABD pazarında Nelnet Financial Services ile de uzun vadeli bir forward flow finansman anlaşması imzaladı. Anlaşmaya göre Klarna, “Pay in 4” ürünü üzerinden doğan kısa vadeli alacaklarını kademeli şekilde Nelnet’e devredecek. Bu hamle, anlaşma süresince 26 milyar dolarlık toplam ödeme hacmi anlamına geliyor.
Küresel Kıyaslama: Affirm ve Afterpay Örnekleri
Klarna’nın finansman stratejisi, BNPL ekosisteminde benzer girişimlerin attığı adımlarla paralellik gösteriyor:
-
Affirm (ABD): 2024 yılında Stripe ile yaptığı entegrasyonun ardından büyük bankalarla kredi hatlarını genişletmiş, ayrıca kurumsal yatırımcılardan alacak portföyü için menkul kıymetleştirme yoluyla 500 milyon dolara yakın fon sağlamıştı.
-
Afterpay (Avustralya/ABD): Block bünyesine katıldıktan sonra, Square ekosistemine gömülü finansman çözümleriyle entegre edildi. Bu yapı sayesinde Afterpay, finansman ihtiyacını doğrudan Block’un bilançosu ve kurumsal kredi anlaşmaları üzerinden karşılamaya başladı.
-
Zip Co (Avustralya): 2025’in ilk yarısında 400 milyon dolarlık bir sermaye artırımıyla birlikte, yerel bankalarla iş birliği yaparak alacak portföyünü fonlamaya devam ediyor.
Bu örnekler, BNPL girişimlerinin sürdürülebilir büyüme için artık bankalarla iş birliklerine ve yeni finansman enstrümanlarına yöneldiğini gösteriyor.
Klarna’nın Santander ve Nelnet ile imzaladığı finansman anlaşmaları, BNPL sektöründe yeni bir döneme işaret ediyor. Sektör, yalnızca tüketici odaklı bir ödeme çözümü olmaktan çıkarak, artık bankalarla stratejik ortaklıklara dayalı bir finansal altyapı modeline dönüşüyor. Affirm, Afterpay ve Zip Co gibi oyuncuların benzer adımları, küresel ölçekte BNPL pazarının kurumsal finansmanla güçlenerek olgunlaştığını gösteriyor. Önümüzdeki dönemde BNPL şirketlerinin rekabet avantajı yalnızca kullanıcı sayısı ve işlem hacmiyle değil, aynı zamanda hangi bankalarla, hangi finansman modelleri üzerinden iş birliği yaptığıyla da belirlenecek.
