İngiltere Merkez Bankası, sektörden gelen güçlü tepkinin ardından sterline endeksli Stablecoin’ler için önerdiği sınırları yeniden değerlendirmeye açık mesajı verdi. Banka Başkan Yardımcısı Sarah Breeden, finansal istikrar hedefinin korunduğunu, ancak aynı sonuca farklı araçlarla da ulaşılabileceğini söyledi. Bu çıkış, Birleşik Krallık’ta Stablecoin düzenlemelerinin daha esnek bir çerçeveye evrilebileceğine işaret ediyor.
Tartışmanın merkezinde iki ana başlık yer alıyor. İlki, bireyler için önerilen 20 bin sterlinlik, işletmeler için ise 10 milyon sterlinlik elde tutma sınırı. İkincisi de ihraççıların rezervlerinin yüzde 40’ını faizsiz biçimde merkez bankasında tutma önerisi. Sektör oyuncuları, bu yapının yeniliği ve ölçeklenmeyi baskılayabileceğini savunurken BoE, ani mevduat çıkışlarının bankacılık sistemi üzerinde baskı yaratmasından endişe ediyor.
Breeden’ın açıklamaları, merkez bankasının temel kaygısından geri adım atmadığını gösteriyor. BoE’ye göre yaygın Stablecoin kullanımı, tüketicilerin banka mevduatlarından dijital varlıklara hızlı geçiş yapmasına yol açarsa kredi mekanizması ve finansal istikrar üzerinde baskı oluşabilir. Buna rağmen Breeden, önerilen rezerv oranının fazla muhafazakâr kalmış olabileceğini ve Haziran 2026’da yayımlanacak taslak kurallarda farklı seçeneklerin değerlendirilebileceğini belirtti.
Bu gelişme, Birleşik Krallık’ın kripto varlık düzenlemelerinde daha dengeli bir çizgi aradığını da gösteriyor. Piyasa oyuncuları daha rekabetçi ve inovasyonu destekleyen bir çerçeve isterken, BoE ödeme sistemine entegre olacak Stablecoin’lerde banka benzeri güvenlik tamponları kurmaya çalışıyor. Son tartışma, Londra’nın dijital varlık merkezi olma hedefi ile finansal istikrar önceliği arasındaki hassas dengeyi yeniden gündeme taşıdı.
BoE’nin tonundaki yumuşama, Stablecoin düzenlemelerinde Avrupa tarzı katı ihtiyat yaklaşımının mutlak olmadığını gösteriyor. Regülatörler artık yalnızca riskleri sınırlamaya odaklanmıyor; aynı zamanda piyasayı bütünüyle dışlamadan nasıl çerçeve kurabileceklerini de tartışıyor. Birleşik Krallık açısından asıl kritik eşik, finansal istikrarı korurken yeniliği başka pazarlara kaptırmayan bir model kurabilmek olacak.
