ABD Merkez Bankası Fed, 15–16 Eylül 2026 tarihlerinde gerçekleştirdiği Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında politika faizini 25 baz puan artırdı. Kararla birlikte federal fonlama faizinin hedef aralığı yüzde 3,75–4,00 seviyesine yükseldi. Böylece Fed, Temmuz 2023’ten bu yana ilk kez faiz artırımına gitmiş oldu.
Fed’in 16 Eylül’de yayımladığı karar metninde ekonomik aktivitenin sağlam bir hızda genişlediği, yurt içi harcamaların dirençli kaldığı ve sermaye yatırımlarının güçlü seyrettiği belirtildi. Enflasyonun ise yüksek kalmaya devam ettiği vurgulandı. Faiz artırımı Federal Açık Piyasa Komitesi’nde 12-0 oyla kabul edildi.
Kararın ardından yayımlanan yeni ekonomik projeksiyonlar ise Fed’in sıkılaşma sürecinin henüz tamamlanmadığına işaret ediyor. Reuters’ın aktardığı projeksiyonlara göre faiz görünümü sunan 18 yetkilinin 16’sı 2026 yılı sona ermeden en az bir 25 baz puanlık artış daha bekliyor. Yalnızca iki yetkili faizin mevcut seviyede kalacağını öngörüyor.
Fed’den Bir Faiz Artırımı Daha Sinyali
Eylül toplantısında yayımlanan yeni faiz patikası, politika faizinin 2026 yıl sonunda yüzde 4,00–4,25 aralığına ulaşabileceğini gösteriyor. Fed yetkililerinin medyan beklentisi, faizlerin 2027 sonunda da aynı aralıkta kalması yönünde. Daha sonraki yıllarda ise yeniden aşağı yönlü hareket öngörülüyor.
Haziran projeksiyonlarında Fed yetkilileri 2026 yılı için bir adet 25 baz puanlık faiz artışı, 2027 için ise aynı büyüklükte bir indirim öngörmüştü. Eylül projeksiyonları bu görünümü daha sıkı bir para politikası yönünde değiştirdi.
Fed’in karar metninde gelecek toplantılara yönelik doğrudan bir faiz yönlendirmesi yer almadı. Bununla birlikte yeni projeksiyonların yıl bitmeden ikinci bir faiz artırımına işaret etmesi, piyasaların bundan sonraki Fed toplantılarını yakından izlemesine neden olacak.
Enflasyon Tahmini Yüzde 3,7’ye Yükseldi
Fed, 2026 yılına ilişkin enflasyon beklentisini de yukarı yönlü revize etti.
Kişisel Tüketim Harcamaları fiyat endeksiyle ölçülen 2026 enflasyonu için medyan tahmin yüzde 3,7’ye yükseldi. Haziran ayında aynı tahmin yüzde 3,6 seviyesindeydi. Fed’in projeksiyonları enflasyonun 2027’de yüzde 2,3, 2028’de yüzde 2,1 seviyesine gerilemesini ve yüzde 2 hedefinin 2029 yılında yakalanmasını öngörüyor.
Büyüme tarafında ise 2026 tahmini yüzde 2,2’den yüzde 2,3’e çıkarıldı. Fed, 2027 yılında ABD ekonomisinin yüzde 2,4 büyümesini bekliyor. İşsizlik oranının ise 2026 sonunda yüzde 4,1 seviyesinde gerçekleşmesi ve 2029’a kadar bu seviyede kalması öngörülüyor.
Fed, karar metninde enflasyonun halen yüksek olduğuna dikkat çekerken, yapılan faiz artırımının enflasyonun yüzde 2 hedefine daha zamanında dönmesini destekleyeceğini belirtti.
Faiz Patikası Yeniden Yukarı Döndü
Fed kararının piyasalar açısından en önemli tarafı yalnızca 25 baz puanlık artış değil, yeni faiz patikasının 2026 bitmeden ikinci bir artırıma kapı açması. İlk artışın büyük ölçüde fiyatlanmış olması nedeniyle asıl sinyal projeksiyonlardan geliyor. Enflasyon tahmininin yüzde 3,7’ye yükselmesi ve 18 yetkiliden 16’sının yıl içinde en az bir artış daha beklemesi, Fed’in yüksek enflasyona karşı sıkı para politikasını daha uzun süre korumaya hazırlandığını gösteriyor. Fintek ve finans sektörü açısından bu görünüm; kredi maliyetlerinden yatırım iştahına, fintech şirketlerinin fonlama koşullarından teknoloji değerlemelerine kadar geniş bir alanı etkileyebilir. Üç yılı aşkın sürenin ardından gelen ilk faiz artırımı bu nedenle tek başına bir toplantı kararı olmaktan çok, ABD para politikasında yönün yeniden sıkılaşmaya döndüğünü gösteren önemli bir eşik.
