Walmart destekli dijital ödeme platformu PhonePe, Hindistan’da planladığı halka arzda şirket değerini 9 milyar ile 10,5 milyar dolar arasında konumlandırmayı hedefliyor. Planlanan IPO’nun yaklaşık 900 milyon ile 1,05 milyar dolar büyüklüğünde olması bekleniyor.
PhonePe’nin halka arz sürecinde yeni hisse ihracı yerine büyük ölçüde mevcut yatırımcıların pay satışı (offer for sale) planlanıyor. Walmart’ın şirketteki payını yaklaşık %12 azaltması, Tiger Global ve Microsoft’un ise hisselerinin önemli bölümünden çıkması bekleniyor.
PhonePe, Hindistan’daki en büyük dijital ödeme uygulamalarından biri olarak öne çıkıyor. Platformun 650 milyondan fazla kayıtlı kullanıcısı bulunuyor ve ülkenin UPI altyapısı üzerinden gerçekleşen işlemlerin önemli bölümünü yönetiyor.
Buna karşın şirketin hedeflediği değerleme, 2023’te gerçekleştirilen yatırım turunda ulaştığı 12 milyar dolar seviyesinin altında kalıyor. Analistler, Hindistan’daki dijital ödeme pazarının düşük marjlı yapısı ve yoğun rekabet nedeniyle yatırımcıların temkinli yaklaşabileceğine dikkat çekiyor.
PhonePe’nin halka arzının 2026 yılı içinde tamamlanması, uygun piyasa koşulları oluşursa Nisan ayına kadar sonuçlanması bekleniyor. İşlem gerçekleşirse Paytm’den sonra Hindistan’daki en büyük fintek halka arzlarından biri olarak kayda geçebilir.
Hindistan fintek ekosistemi son yıllarda hızlı büyüyen kullanıcı tabanına rağmen kârlılık tartışmalarıyla gündemde. PhonePe’nin planladığı IPO, dijital ödeme platformlarının sürdürülebilir gelir modeli oluşturma kapasitesinin yatırımcılar tarafından nasıl değerlendirileceğini gösterecek önemli bir test niteliği taşıyor. UPI altyapısının ücretsiz işlem yapısı, kullanıcı büyümesini desteklerken gelir üretimini sınırlıyor. Bu nedenle PhonePe’nin halka arzı, Hindistan’da ölçeklenen fintek şirketlerinin değerleme dinamiklerine dair önemli sinyaller verebilir.
