NVIDIA, 2025 yılının ilk çeyreğine dair finansallarını açıkladı.
NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), 2025 yılının ilk çeyreğinde 44,1 milyar Amerikan doları ile tüm zamanların en yüksek üç aylık gelirini açıkladı. Çin’e yönelik H20 çipleri ihracat kısıtlamaları nedeniyle alınan 4,5 milyar dolarlık zarara rağmen, şirket analist beklentilerinin üzerine çıktı. NVIDIA hisseleri çarşamba gününü 134 dolar seviyesinde kapatırken, perşembe sabahı ön piyasalarda %5’in üzerinde artışla 142 dolara yükseldi. İki bağımsız analistin değerlendirmelerine göre, şirket hisseleri %35’lik bir yükselişle 185 dolar seviyesine ulaşabilir.
Yapay Zekâ Talebi Rekor Getirdi
NVIDIA, 27 Nisan 2025’te sona eren üç aylık dönemde hisse başı 0,81 dolar düzeltilmiş kâr ve 44,06 milyar dolar gelir açıkladı. Beklentilerin altında kalan ikinci çeyrek gelir öngörüsü (yaklaşık 45 milyar dolar) ise Çin ihracat kontrollerinin etkisiyle şekillendi.
Şirketin veri merkezi bölümü, yapay zekâ işlemcileri ve bileşenlerini içeren ürünleriyle çeyrekte 39,1 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda %73 büyüdü. Bu segment, toplam gelirlerin %88’ini oluşturdu. CEO Jensen Huang, “Yapay zekâ altyapısına küresel talep olağanüstü düzeyde. Sadece bir yılda, AI içerik üretimi on kat arttı. Yapay zekâ ajanları yaygınlaştıkça, bu talep daha da hızlanacak,” dedi.
Çin Kısıtlamaları ve H20 Krizi
9 Nisan’da duyurulan ABD ihracat lisansı zorunluluğu, şirketin Çin’e yönelik H20 işlemci satışlarını durdurdu. NVIDIA, bu nedenle çeyrekte fazla envanter ve satın alma yükümlülüklerinden dolayı 4,5 milyar dolar zarar yazdı. H20 çipleri, çeyrekte 4,6 milyar dolar gelir sağladı ancak şirket, ayrıca 2,5 milyar dolarlık sevkiyatı da gerçekleştiremedi. İlgili zararlar hariç tutulduğunda, brüt kâr marjı %71,3 seviyesine ulaşacaktı.
CEO Huang, “H20 yasağı, Çin’deki Hopper veri merkezi faaliyetlerimizin sonu oldu,” diyerek Çin AI çip pazarını ABD şirketleri için ‘fiilen kapanmış’ olarak tanımladı.
Diğer Segmentlerde Güçlü Performans
Çin kaynaklı zorluklara rağmen, şirketin oyun segmenti yıllık bazda %42 artışla 3,8 milyar dolar, otomotiv ve robotik segmenti %72 artışla 567 milyon dolar, profesyonel görselleştirme alanı ise %19 artışla 509 milyon dolar gelir elde etti. Net kâr ise geçen yılın aynı dönemine göre %26 artışla 18,8 milyar dolar seviyesine ulaştı.
Analistler NVIDIA Hisselerinde Yükseliş Bekliyor
Jefferies ve Bernstein Research gibi önde gelen analiz kuruluşları, NVIDIA için 185 dolar hedef fiyatla ‘Al’ ve ‘Üstün Performans’ tavsiyelerini yineledi. DA Davidson ise hedef fiyatını 135 dolara yükseltirken temkinli duruşunu korudu.
NVIDIA ayrıca 3 Temmuz’da hisse başına 0,01 dolar temettü dağıtacağını ve çeyrek boyunca 14,1 milyar dolar hisse geri alımı ve 244 milyon dolar temettü ödemesi gerçekleştirdiğini açıkladı. Şirket, 2025 ikinci çeyrek gelirini 45 milyar dolar ± %2 olarak öngörüyor ve brüt kâr marjını yıl sonuna kadar %75 seviyelerine çıkarmayı hedefliyor.
NVIDIA’nın Çin’den gelen rüzgâra rağmen gösterdiği bu güçlü performans, yapay zekâ altyapısına yönelik küresel talebin artık şirketin kaderini tek başına belirleyebilecek kadar etkili olduğunu kanıtlıyor. H20 işlemcileri ile Çin pazarı daralmış olsa da, veri merkezi yatırımlarının ve Blackwell mimarisi gibi yeni ürünlerin oluşturduğu momentum, NVIDIA’yı yalnızca bir teknoloji üreticisi değil, aynı zamanda yeni nesil ekonomik altyapının omurgası haline getiriyor.
