Nubank ikinci çeyrek kârı, 2026’nın ikinci çeyreğinde ilk kez 1 milyar dolar eşiğini geçti. Latin Amerika’nın en büyük dijital bankası Nu Holdings, nisan-haziran döneminde 1,06 milyar dolar net kâr elde etti. Kur etkisinden arındırılmış bazda net kâr yıllık yüzde 49, önceki çeyreğe göre yüzde 17 arttı. Şirketin özkaynak kârlılığı ise yüzde 33’e yükseldi.
Nubank’ın brüt geliri aynı dönemde yaklaşık 5,9 milyar dolara ulaştı ve yıllık yüzde 39 büyüdü. Reuters’ın aktardığı Visible Alpha tahmini 5,60 milyar dolar seviyesindeydi. Böylece şirket hem gelir hem de net kâr tarafında piyasa beklentilerinin üzerinde bir çeyrek geçirdi. Sonuçların ardından Nu Holdings hisseleri mesai sonrası işlemlerde yaklaşık yüzde 9,5 yükseldi.
Finansal sonuçlar, Nubank’ın müşteri kazanımına dayalı büyüme modelinden daha fazla gelir, kredi ve kârlılık üreten yeni bir ölçek aşamasına geçtiğini gösteriyor.
Nubank 139 milyon müşteriye ulaştı
Nubank ikinci çeyrekte yaklaşık 4 milyon yeni müşteri kazandı. Böylece Brezilya, Meksika ve Kolombiya’daki toplam müşteri sayısı 139 milyona çıktı. Brezilya’daki müşteri sayısı 118 milyona yaklaşırken Meksika’da 15,8 milyona, Kolombiya’da ise 5 milyonun üzerine ulaştı.
Müşteri sayısındaki artışın yanında kullanım yoğunluğu da yükseldi. Aylık aktiflik oranı yüzde 83,5 seviyesine çıktı. Brezilya’da ise bu oran ilk kez yüzde 86’yı aştı. Müşteri başına aylık ortalama gelir yaklaşık 17 dolara ulaştı.
Nubank’ın büyümesindeki bir diğer önemli başlık kredi portföyü oldu. Toplam kredi portföyü yıllık yüzde 37 artarak 39,4 milyar dolara yükseldi. Bunun 26 milyar dolarını kredi kartları, 10,3 milyar dolarını teminatsız krediler ve 3,1 milyar dolarını teminatlı krediler oluşturdu. Toplam mevduat ise yıllık yüzde 18 artışla 45,3 milyar dolara ulaştı.
Kredi büyümesine kârlılık eşlik etti
Nubank’ın ikinci çeyrek sonuçlarında güçlü kredi büyümesinin kârlılığa yansıması öne çıktı. Net faiz geliri 3,7 milyar dolara ulaşırken net faiz marjı 180 baz puan artarak yüzde 22,9 seviyesine çıktı. Risk ayarlı net faiz marjı ise ilk çeyrekteki yüzde 9,5 seviyesinden yüzde 12,4’e yükseldi.
Kredi maliyeti önceki çeyreğe göre yüzde 9 gerileyerek yaklaşık 1,7 milyar dolar oldu. Reuters verilerine göre kredi maliyeti yıllık bazda yüzde 60 daha yüksek seviyede kalmaya devam etti.
Varlık kalitesi tarafında ise iki farklı hareket görüldü. 15 ila 90 gün arasındaki gecikmiş kredi oranı 16 baz puan gerileyerek yüzde 4,8’e indi. Buna karşılık 90 gün üzerindeki sorunlu kredi oranı 35 baz puan artışla yüzde 6,9’a çıktı. Nubank, artışın büyük bölümünü ilk çeyrekte oluşan erken gecikmelerin mevsimsel olarak sonraki kategoriye taşınmasına bağlıyor.
Dolayısıyla güçlü kâr ve kredi büyümesine rağmen varlık kalitesi önümüzdeki çeyreklerde yakından izlenecek başlıklardan biri olmaya devam edecek.
Meksika Nubank’ın ikinci büyüme motoru oluyor
Nubank’ın Latin Amerika stratejisinde Meksika giderek daha fazla ağırlık kazanıyor. Şirket, temmuz sonunda 16 milyon müşteriye ulaşmasının ardından ağustos ayında ülkedeki tam ölçekli dijital banka dönüşümünü tamamladığını açıkladı. Nubank, kendisini Meksika’nın en büyük dijital bankası olarak konumlandırıyor.
Meksika’daki gelir üretme kapasitesi de dikkat çekiyor. Müşteri başına aylık ortalama gelir 12,3 dolar seviyesinde bulunuyor. Nubank, Brezilya’nın benzer gelişim aşamasında aynı göstergenin 5,6 dolar olduğunu belirtiyor. Şirket şu anda Meksika’daki yetişkin nüfusun yüzde 16,5’ine ulaşmış durumda.
Nubank’ın yeni pazarlardaki stratejisi böylece yalnızca hızlı kullanıcı kazanımına dayanmıyor. Mevduat, kredi ve günlük bankacılık ilişkisini aynı müşteri tabanı üzerinde derinleştiren model, daha erken gelir üretmeye başlıyor.
Brezilya tarafında ise şirket yüksek gelir segmentine yönelik ürünlerini genişletiyor. Temmuz ayında devreye alınan Croma ile Nubank, finansal ilişkisini bankada yoğunlaştıran üst segment müşterilere yönelik yeni bir teklif geliştirdi.
NuFormer kredi kararlarında kullanılıyor
Nubank’ın ikinci çeyrek sonuçlarında finansal rakamlar kadar dikkat çeken bir başka alan yapay zeka yatırımları oldu.
Şirketin finansal davranışlar için geliştirdiği temel modeli NuFormer, artık Brezilya ve Meksika’daki kredi kartı portföylerinde üretim ortamında çalışıyor. Model aynı zamanda Brezilya’daki teminatsız kredilerde kullanılıyor. KOBİ kredileri ve Kolombiya kredi kartı portföylerindeki testler ise sürüyor.
Nubank, NuFormer’ın yeni neslinde bağlam uzunluğunu, eğitim hızını ve çıkarım hızını dört kat artırdığını açıkladı. Aynı zamanda modellerin üretim ortamındaki çalışma maliyeti azaltıldı.
Yapay zekanın kullanım alanı kredi tahsisiyle sınırlı kalmıyor. Nubank’ın verilerine göre AI ajanları Brezilya’daki müşteri destek görüşmelerinin yüzde 60’tan fazlasını insan performansına eşit veya daha yüksek başarı seviyesinde yönetiyor. Şirket ayrıca yapay zekayı kredi, mevduat ve büyüme kararlarının optimizasyonunda kullanıyor.
Nubank Kurucusu ve Global CEO’su David Vélez de finansal sonuçlara ilişkin değerlendirmesinde NuFormer’ın kredi tahsisi, müşteri hizmetleri ve büyüme kararlarının önemli bir parçasına dönüştüğünü vurguladı.
Nubank’ın 1 milyar doları aşan çeyreklik kârı, dijital bankacılık açısından önemli bir ölçek eşiği. Yıllar boyunca dijital bankaların hızlı müşteri kazanabildiği görüldü. Buna karşılık aynı modeli yüksek ve sürdürülebilir kârlılığa taşımanın ne kadar mümkün olduğu sektörün temel tartışmalarından biri oldu.
Nubank artık bu tartışmanın farklı bir aşamasında. 139 milyon müşterilik taban, yüzde 33 özkaynak kârlılığı ve 39,4 milyar dolarlık kredi portföyü aynı bilanço içinde buluşuyor. Üstelik Meksika’da ikinci bir ölçek hikayesi oluşmaya başladı.
Bence sonuçların daha dikkat çekici tarafı ise teknoloji ile finansal performans arasındaki bağın güçlenmesi. NuFormer kredi kararlarının içine girerken AI ajanları müşteri hizmetlerinin büyük bölümünü üstleniyor. Yapay zeka burada ayrı bir inovasyon projesi olarak konumlanmıyor. Bankanın kredi, maliyet, müşteri deneyimi ve büyüme motorunun içine yerleşiyor.
Türkiye’de gelişimini sürdüren dijital bankalar açısından Nubank önemli bir referans sunuyor. İlk aşamada müşteri sayısı ve edinme maliyeti öne çıkarken zaman içinde asıl sınav müşteri başına geliri artırmak, mevduatı derinleştirmek ve kredi riskini kontrollü biçimde büyütmek olacak. Yapay zekanın bu üç alanın merkezine yerleşmesi de dijital bankacılığın önümüzdeki dönem rekabetini şekillendirecek.
