Güney Kore Merkez Bankası, CBDC projesini durdurduğunu açıkladı.
Güney Kore Merkez Bankası (Bank of Korea), merkez bankası dijital para birimi oluşturma hedefiyle yürütülen ‘Project Han River’ kapsamında Mart ayında başlattığı pilot uygulamayı 30 Haziran’da sonlandırdı. Ekim 2025’te planlanan ikinci aşama ise belirsizlikleri azaltmak amacıyla süresiz olarak ertelendi.
Pilot programda KB Bankası, Hana Bank ve Kakao Bank gibi yedi ticari banka yer almış, sistem aracılığıyla mevduatların elektronik tokenlara dönüştürülerek fiziksel nakit gibi ödeme noktalarında kullanılabilir hale gelmesi hedeflenmişti. Ancak proje, bankalar arasında artan memnuniyetsizlik ve özel sektör öncülüğünde geliştirilen won tabanlı stablecoin planlarının gündeme gelmesiyle rafa kaldırıldı.
CBDC ile Stablecoin Arasında Yön Arayışı
Projenin askıya alınması, Güney Kore Merkez Bankası ile ticari bankalar arasında stablecoin çıkarımı konusundaki görüş ayrılıklarını da açığa çıkardı. Hükümetin stablecoin ihraç planı, CBDC’nin pratikteki yeri konusunda yeni soru işaretleri doğurdu. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği gibi ülkeler stablecoin düzenlemelerine odaklanırken, Güney Kore bu süreçte özel sektör liderliğinde alternatif dijital para çözümlerine yöneliyor.
İkinci pilot testin finansal yükünü hafifletmek için Merkez Bankası’nın bankalarla maliyet paylaşımı yapmayı kabul ettiği biliniyordu. Ancak bu süreçte stablecoin’e olan ilginin artması, önceliklerin değişmesine neden oldu. Ticari bankalar stablecoin markaları için ticari marka başvuruları yaptı ve ihraç operasyonlarını keşfetmek üzere bir konsorsiyum oluşturdu. Hana Bank’ın da yakın zamanda bu oluşuma katılması bekleniyor.
CBDC ve Stablecoin Birlikte Var Olabilir mi?
Bazı uzmanlar, kamuya açık yapısıyla CBDC’lerin ve daha esnek özel sektör ürünleri olan stablecoin’lerin birlikte çalışabileceği görüşünde. Bu senaryonun gerçekleşmesi, dağıtık defter teknolojileri (DLT) veya birlikte çalışabilir altyapıların hayata geçmesiyle mümkün olabilir. Benzer bir yapı Hong Kong’da başarıyla uygulanmış, hem kamu hem özel sektör stablecoin’leri regülasyon çerçevesinde entegre edilmişti.
Kiwoom Securities, CBDC destekli stablecoin modellerini desteklediğini belirtirken, bu süreçte yasal netlik, kara para aklama ile mücadele sistemleri ve politik reformlar gerektiğine dikkat çekiyor. Şirketin yatırım strateji ekibi, stablecoin ve CBDC işlevlerinin çakışabileceği uyarısında bulunarak; birlikte çalışabilirlik, ihraç standartları ve tüketici koruması için açık regülasyonların zorunlu olduğunu vurguluyor.
Güney Kore’nin CBDC projesinin askıya alınması, merkez bankalarının dijital para yarışında özel sektörün esnekliğine nasıl yanıt vereceğini yeniden düşündürüyor. Stablecoin’ler, daha hızlı adaptasyon ve pazar odaklılık açısından öne çıkarken; CBDC’ler ise merkezi kontrol ve güvenli altyapı sunuyor. İki modelin çatışmadan birlikte var olabileceği karma yapılar, gelecekte dijital para sistemlerinin çok daha hibrit ve regülasyon dostu bir yapıya evrileceğini işaret ediyor. Güney Kore bu dönüşümün merkezinde yer almaya aday.
