Kripto borsası Gemini, halka arzında 20 kat fazla talep aldı. Reuters’in aktardığına göre şirket ve aracı bankalar, bu yüksek talebe rağmen gelir hedefini 425 milyon dolarda sınırlama kararı aldı. Bu yaklaşım, geleneksel IPO süreçlerine kıyasla nadir görülen bir uygulama olarak öne çıkıyor.
Gemini, halka arz sürecinin başında 16,67 milyon hisseyi 17-19 dolar aralığında satmayı planlıyordu. Talebin artmasıyla hisse fiyat aralığı önce 24-26 dolara yükseltildi, ardından nihai fiyat 28 dolara çıkarılırken satılacak hisse sayısı 15,18 milyona düşürüldü. Bu stratejiyle şirketin piyasa değerinin 3 milyar doların üzerine çıkması bekleniyor. Hisselerin Nasdaq’ta Cuma günü işlem görmeye başlaması planlanıyor.
SEC dosyalarına göre şirket, tavan fiyatla 433 milyon dolara kadar kaynak elde edebilecekken IPO’yu 425 milyon dolarla sınırladı. Bu rakama Nasdaq’tan özel yerleştirme yoluyla alınan 50 milyon dolar eklenince Gemini’nin halka arz öncesi finansman kapasitesi daha da güçlenmiş oldu.
Gemini’nin halka arzı, kripto piyasasına yönelik yatırımcı ilgisinin yoğun olduğu bir dönemde gerçekleşiyor. Stablecoin ihraççısı Circle ve eToro da yıl içinde başarılı halka arz süreçleri yaşamıştı. Bununla birlikte, bu şirketlerin hisselerinde halka arz sonrası yaşanan değer kayıpları yatırımcıların fiyatlamalarında temkinli olmalarına neden oluyor.
2014 yılında Cameron ve Tyler Winklevoss tarafından kurulan Gemini, regüle edilmiş bir ABD kripto borsası olarak öne çıkıyor. Şirket, Genesis ile yaşanan hukuki süreç ve düzenleyici incelemelere rağmen büyüme hedeflerinden vazgeçmedi. 2024 yılında SEC soruşturmasının kapatılması ve CFTC ile yapılan 5 milyon dolarlık uzlaşma, halka arzın önündeki engelleri kaldırarak şirketin halka açılma stratejisini hızlandırdı.
Gemini’nin halka arzında talep patlaması, kurumsal yatırımcıların kripto ekosistemine yönelik iştahının yeniden canlandığını gösteriyor. Talebe rağmen gelir hedefinin sınırlandırılması, şirketin piyasa değerini dengeli bir seviyede tutma ve uzun vadeli yatırımcıyı koruma stratejisine işaret ediyor. Bununla birlikte Circle ve eToro örnekleri, kripto şirketlerinin halka arz sonrası fiyat istikrarını sağlamada zorluk yaşayabileceğini ortaya koyuyor. Gemini’nin bu süreçteki performansı, kripto borsalarının sermaye piyasalarındaki konumlanmasını belirleyecek kritik bir gösterge olabilir.
