dLocal ödeme hacmi, 2026’nın ikinci çeyreğinde güçlü bir büyüme kaydetti. Gelişmekte olan pazarlara odaklanan ödeme altyapısı şirketinin toplam ödeme hacmi yıllık yüzde 92 artarak 17,7 milyar dolara ulaştı. Gelir yüzde 56 büyürken net kâr yüzde 28 artış gösterdi. Şirket, güçlü performansın ardından 2026 yılına ilişkin ödeme hacmi ve brüt kâr beklentilerini de yukarı çekti.
dLocal böylece toplam ödeme hacminde yedi çeyrektir yıllık yüzde 50’nin üzerinde büyüme kaydetti. Şirket ayrıca son beş çeyrekte büyüme hızının artmaya devam ettiğine dikkat çekti. Kur etkisinden arındırıldığında ikinci çeyrekteki ödeme hacmi büyümesi yüzde 80 olarak gerçekleşti.
Sonuçlar, Latin Amerika’dan Afrika ve Asya’ya uzanan gelişmekte olan pazarlarda global şirketlerin yerel ödeme altyapılarına yönelik talebinin güçlü seyrettiğine işaret ediyor.
Gelir 400 milyon dolara yaklaştı
dLocal’ın ikinci çeyrek geliri geçen yılın aynı dönemindeki 256,5 milyon dolardan 399,7 milyon dolara yükseldi. Yıllık artış yüzde 56 oldu. Şirketin brüt kârı ise yüzde 29 büyüyerek 127,2 milyon dolar ile yeni bir rekora ulaştı.
Faaliyet kârı yüzde 15 artışla 64,2 milyon dolar oldu. Net kâr da 42,8 milyon dolardan 54,8 milyon dolara çıktı. Böylece net kâr yıllık yüzde 28, bir önceki çeyreğe göre yüzde 31 yükseldi. Seyreltilmiş hisse başına kâr 0,18 dolar olarak açıklandı.
Nakit yaratma tarafında da güçlü bir çeyrek görüldü. Düzeltilmiş serbest nakit akışı yıllık yüzde 41 artarak 68,5 milyon dolara ulaştı. Şirket, haziran sonu itibarıyla toplam 794,9 milyon dolar nakit ve nakit benzeri varlığa sahip olduğunu bildirdi.
Hacim büyürken marjlar geriledi
Yüksek işlem hacmine karşın marj tarafında daha farklı bir görünüm oluştu. dLocal’ın brüt kâr marjı geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 39 seviyesinden yüzde 32’ye geriledi. İlk çeyrekte oran yüzde 35 seviyesindeydi.
Brüt kârın toplam ödeme hacmine oranı da yüzde 1,07’den yüzde 0,72’ye indi. dLocal, hareketin arkasında local-to-local işlemlerin ağırlığındaki artışı, büyük merchant’ların daha yüksek hacimli fiyatlandırma kademelerine geçmesini ve yeni ülke, ürün ve ödeme yöntemlerinde ölçeklenmeyi gösterdi.
Rakamlar, dLocal’ın hacim büyümesinin gelir ve kâra güçlü biçimde yansıdığını gösterirken monetizasyon oranının aynı hızda ilerlemediğini ortaya çıkarıyor. Şirket açısından önümüzdeki dönemin önemli başlıklarından biri, büyük merchant hacimlerini büyütürken marjları koruyabilmek olacak.
Brezilya ve Arjantin büyümeyi destekledi
Coğrafi performansta Brezilya ve Arjantin öne çıktı. Brezilya’da ulaşım ve seyahat sektöründeki merchant’ların artan hacimleri ile e-ticaretteki büyüme brüt kâra katkı sağladı. Arjantin’de ise e-ticaret, ulaşım ve hızlı teslimat alanlarında geniş tabanlı büyüme görüldü.
Meksika tarafında büyük merchant’ların daha yüksek hacimlere bağlı fiyatlama kademelerine geçmesi ve maliyet baskıları brüt kâr üzerinde etkili oldu. Afrika ve Asya’da Mozambik ile Vietnam gibi yüksek döviz spread’i sağlayan pazarların katkısı azalırken Nijerya’da tek seferlik maliyet artışı yaşandı.
dLocal bugün Afrika, Asya, Orta Doğu ve Latin Amerika’daki 60’tan fazla pazarda global şirketleri yerel tüketicilerle buluşturan bir finansal altyapı modeli yürütüyor. Platform tek API ve tek sözleşme üzerinden ödeme kabulü, para gönderimi ve settlement süreçlerini destekliyor.
dLocal 2026 beklentilerini yükseltti
İkinci çeyrek performansı yıl sonu beklentilerine de yansıdı. dLocal, 2026 yılı için toplam ödeme hacmi büyüme tahminini yüzde 60 ile yüzde 70 aralığına yükseltti. Brüt kâr büyüme beklentisi ise yüzde 25 ile yüzde 30 aralığına çıkarıldı.
Faaliyet kârındaki yıllık büyüme beklentisi yüzde 27,5 ile yüzde 32,5 aralığında korundu. Şirket, ikinci yarıda faaliyet kaldıracının iyileşmesini bekliyor.
dLocal CEO’su Pedro Arnt, ödeme hacmindeki büyümenin yedi çeyrektir yüzde 50’nin üzerinde kaldığını ve son dönemde hızlandığını belirtti. Arnt, performansı şirketin platformuna ve lisans portföyüne yaptığı yatırımların geri dönüşüyle ilişkilendirirken merchant’ların gelişmekte olan pazarlardaki büyüme süreçlerinde dLocal’a duyduğu güvene dikkat çekti.
dLocal’ın ikinci çeyrek rakamlarında ilk bakışta yüzde 92’lik ödeme hacmi büyümesi öne çıkıyor. Fintek açısından daha dikkat çekici bölüm ise şirketin büyüdükçe nasıl değiştiğinde yatıyor.
dLocal uzun süre gelişmiş pazarlardaki global şirketleri Latin Amerika ve diğer gelişmekte olan ekonomilerdeki tüketicilere bağlayan cross-border ödeme oyuncusu olarak konumlandı. Bugün yerel ödeme kabulü ve local-to-local işlemler daha fazla ağırlık kazanıyor. Şirket böylece sınır ötesi ödeme geçidinden daha geniş bir finansal altyapı katmanına doğru ilerliyor.
Bu dönüşüm yeni bir dengeyi de beraberinde getiriyor. Büyük merchant’lar ve yüksek hacimli işlemler ölçeği hızla büyütüyor. Hacme bağlı fiyatlandırma ise işlem başına ekonomik getiriyi aşağı çekebiliyor. dLocal’ın önündeki sınav, büyüme hızını korurken hacmi daha güçlü marj ve kârlılığa dönüştürebilmek olacak.
Türkiye’de cross-border payments, acquiring ve ödeme orkestrasyonu alanında faaliyet gösteren şirketler açısından da önemli bir örnek var. Global merchant artık tek bir pazara açılmak için farklı ödeme entegrasyonlarıyla uğraşmak istemiyor. Yerel ödeme yöntemlerine, para birimlerine ve düzenleyici altyapılara tek bağlantı üzerinden ulaşma talebi giderek güçleniyor.
dLocal’ın 17,7 milyar dolara ulaşan çeyreklik ödeme hacmi, gelişmekte olan pazarların global ödeme şirketleri açısından taşıdığı potansiyelin ne kadar büyüdüğünü gösteriyor. Bundan sonraki rekabetin önemli kısmı ise o hacmi kimin en verimli altyapıyla işleyeceği etrafında şekillenecek.
