Çin’in önde gelen teknoloji şirketleri Ant Group ve JD.com, Hong Kong’daki pilot stabilcoin programı kapsamındaki çalışmalarını durdurdu. Bu kararın arkasında Çin Merkez Bankası (PBoC) ve Çin Siber Uzay İdaresi (CAC) gibi birden fazla düzenleyici kurumun uyarıları bulunuyor.
Ant Group ve JD.com daha önce Hong Kong’daki stabilcoin lisanslama sürecine katılacaklarını açıklamıştı. Ancak Çinli otoriteler, özel şirketlerin para politikaları üzerinde artan etkisinin ulusal para kontrolü açısından risk oluşturabileceği gerekçesiyle bu girişimleri geçici olarak durdurdu.
Hong Kong yönetimi, geçen yıl yürürlüğe giren düzenlemelerle şehirde stabilcoin ihraç edecek tüm şirketlerin Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) tarafından lisanslanmasını zorunlu hale getirmişti. Bu çerçeve, Hong Kong’u Asya’nın dijital varlık merkezi haline getirmeyi amaçlıyor.
Stabilcoin’ler itibari para birimlerine veya diğer varlıklara sabitlenen dijital token’lar olarak biliniyor. Kripto ekosisteminde likidite sağlamak ve sınır ötesi ödemeleri hızlandırmak için kullanılıyor. Ancak Çinli yetkililer, stabilcoin’lerin spekülatif işlemlerde aşırı kullanımının finansal sistemde istikrarsızlık yaratabileceği görüşünde.
Eski Çin Merkez Bankası Başkanı Zhou Xiaochuan, geçtiğimiz yıl yaptığı bir konuşmada bu risklere dikkat çekmişti: “Stabilcoin’lerin varlık spekülasyonunda aşırı kullanımı finansal sistemde sahtekarlık ve oynaklık risklerini artırabilir. Bu nedenle dikkatli olunmalı.”
Çin düzenleyicilerinin bu kararı yalnızca stabilcoin girişimlerini değil, Hong Kong’daki varlık tokenizasyonu (RWA) alanındaki projeleri de etkiledi. Son dönemde birçok Çinli aracı kurumun Hong Kong’da RWA ürünleri başlatması üzerine bu faaliyetlerin de durdurulması istendi.
Çin’in bu adımı, dijital varlıkların merkezileşme eğilimini sınırlama stratejisinin yeni bir yansıması olarak öne çıkıyor. Pekin, kripto temelli finansal araçların ülke ekonomisindeki para akışını etkilemesini istemiyor. Bu durum, Asya’daki fintek merkezleri arasında regülasyon dengesinin daha da keskinleşmesine yol açabilir. Hong Kong’un küresel stablecoin merkezi olma hedefi bu süreçte yavaşlayabilir, ancak regülasyon uyumlu dijital finans modellerine yönelmesi bölgesel istikrar açısından uzun vadede fayda yaratabilir.
