Gedik Yatırım’ın analizine göre, 2025’in ilk dokuz ayında dünya borsaları güçlü yükselişler kaydederken, BIST 100 endeksi dolar bazında %4,7 geriledi. Böylece Borsa İstanbul, hem gelişmiş hem de gelişen piyasalara kıyasla negatif ayrışarak yatırımcısına kaybettirdi.
Yılın ilk üç çeyreğinde Borsa İstanbul’da yüksek volatilite dikkat çekti. Endeks dönemsel olarak TL bazında rekor seviyelere yaklaşsa da, bu yükselişleri siyasi gelişmeler ve faiz politikaları kaynaklı geri çekilmeler izledi. Küresel piyasalarda ise artan risk iştahı sayesinde MSCI Dünya Endeksi %16, gelişmekte olan piyasalar ortalama %25 değer kazandı. Latin Amerika %44, Gelişen Asya %26, Güney Afrika %39 ve Doğu Avrupa %47 yükselirken, Türkiye’nin performansı zayıf kaldı.
Gedik Yatırım Araştırma Direktörü Ali Akkoyunlu, “Küresel piyasalarda risk iştahının yüksek olduğu bir dönemi geride bırakıyoruz. BIST 100 endeksi ise siyasi belirsizlikler ve faiz dinamikleri nedeniyle geri çekilme yaşadı. Ancak karşılaştırmalı FK çarpanlarına bakıldığında, BIST 100 endeksi benzer ülkelere göre yaklaşık %45 iskontolu işlem görüyor. Bu potansiyel, enflasyondaki düşüşün hızına ve faiz indirimlerinin etkisine bağlı olarak önümüzdeki dönemde getirilerin yeniden öne çıkmasını sağlayabilir” dedi.
Borsa İstanbul’un küresel ralliye ayak uyduramaması, Türkiye’nin makroekonomik belirsizlikleri ve yatırımcı güvenindeki kırılganlıkla doğrudan ilişkili. Yabancı girişlerinin sınırlı kalması, Türk varlıklarının global iştahın yükseldiği bir ortamda cazibesini sınırlıyor. Ancak endeksin derin iskontolu işlem görmesi, enflasyondaki düşüş ve para politikasındaki olası gevşeme ile birlikte orta vadede fırsat alanı yaratabilir. Bu tablo, BIST’in riskten kaçınan yatırımcılar için temkinli kalacağını, ancak yüksek getiri potansiyeli arayanlar için stratejik bir seçenek olabileceğini işaret ediyor.
